涨停敢死队火线抢为什么选择我们入6只强势股推荐

来源:767股票知识网 时间:2019-11-26 09:35:57 责编:767股票 人气:
立讯精密(002475) :携零件/模组/系统三级能力 走向精密智造时代
类别:公司机构:上海申银万国证券研究所有限公司研究员:杨海燕日期:2019-11-20
投资要点:
根据成长驱动因素,将立讯精密(002475)的发展阶段分为连接器品类拓展阶段、消费电子模组化阶段、电子及通讯终端系统化阶段。立讯精密(002475)主营连接线、连接器声学无线充电、马达及天线等零组件、模组与配件类产品,广泛应用于电脑及周边、消费电子、通讯、汽车及医疗等领域。自上市以来,立讯精密(002475)营业收入CAGR达50%,其中消费电子CAGR 78.3%。
  第一阶段:连接器时代,从电脑到手机。2010年上市时,立讯以电脑连接器为最主要产品,并专注于生产附加价值高的电脑内部连接器。上市后,并购江西博硕、昆山联滔和深圳科尔通,切入苹果PC/iPad供应链,并在2013年推出Lightening接线时加速进入智能手机供应链。立讯已成为中国大陆排名第一、世界排名第八的连接器生产商。
  第二阶段:围绕终端创新趋势,拓展手机产品矩阵,提供零件的单机价值量约28美元。1 在充电无线化进程中,成为Apple Watch及iPhone无线充电模组的主要供应商。2 2016年以来,苹果推进音频无线化趋势,零部件有增有减,立讯切入手机电声模组及Airpods配件。3 无孔化趋势促进触控方案应用,马达触控反馈应用延伸替代Home键,有望进而取代3D Touch。立讯有望成为线性马达及音圈马达供应链核心供应商之一。
  第三阶段:从模组走向系统供应商,着重开发新型设备。智能手表、无线耳机是目前最具市场成长潜力的智能可穿戴产品,立讯已成为AirPods主力供应商。我们认为参与可穿戴设备、通讯等新型终端产品EMS业务会是立讯未来5年发展方向,但立讯拓展EMS业务不只是为了组装费,而是以组装业务带动立讯模组、结构件等多维度业务拓展。
  立讯精密(002475)的核心策略之一围绕最优秀的客户开发新需求。2007-2009年PC时代,立讯对富士康销售额占比为45%-56%;2013年成长动能切换,2015年-2018年,消费电子客户第一大客户销售额占比从22%恢复至45%。未来有望采用类似策略,围绕优秀的通讯设备商开发需求。此外,立讯上市以来重视同业收购,与被收购资产协同发展。2018年,并购资产联滔净利润占公司总利润比重41%,此外博硕、协讯也是重要的利润中心。
  首次覆盖,给予"买入"评级。预测2019/2020/2021年立讯精密(002475)收入为587/866/1201亿元,归母净利润为41/58/73亿元。参考国内可比公司PEG均值1.37X,对应目标市值2213亿元,目标价41.36元,上升空间21%,给予买入评级。
  风险提示:大客户产品销售不及预期,新产品拓展不及预期。

广汇汽车(600297) :携手国网电动汽车成立合资公司 新能源汽车后市场布局更完善
类别:公司机构:兴业证券(601377)股份有限公司研究员:戴畅/董晓彬日期:2019-11-20
投资要点
事件:公司近日发布公告,拟与国网电动汽车共同投资设立国网广汇合资公司,双方合计出资1.8亿元,其中广汇汽车(600297)拟出资9000万元,国网电动汽车出资9000万元,双方将分别持有合资公司50%的股权。
  携手国网电动汽车成立合资公司,构建新能源汽车全价值链服务体系。公司拟与国网电动汽车成立国网广汇合资公司,双方将充分发挥各自在资金、品牌、信用、渠道、技术及管理方面的优势,积极拓展新能源汽车充换电服务及基于车联网大数据开拓新能源汽车后服务市场。公司作为国内最大的汽车经销商集团,此次与国网电动汽车合作,在传统汽车售后服务业务范畴基础上实现延伸突破,将有效推动公司新能源汽车后服务市场业务布局。
  员工持股完善利益共享机制,彰显公司长期发展信心。公司近日发布员工持股计划,拟计划每一计划份额的认购价格1元,计划资金总额不超过1亿元。本次员工持股计划将通过二级市场购买等法律法规许可的方式取得并持有广汇汽车(600297)股票。此次员工持股计划将公司董事、高管及核心骨干人员利益绑定,完善劳动者与所有者的利益共享机制,充分调动员工积极性,彰显公司长期发展信心。
  行业回暖趋势延续,后续公司整体经营有望改善,当前估值处于历史底部区间,推荐!19Q4行业批发零售降幅持续收窄,明年预计行业销量表现弱复苏,公司整体表现优于经销行业,库存深度处于低位,后续有望随行业回暖整体经营有望提振。预计公司2019-2021年归母净利润分别为31.4/34.6/37.6亿,对应19-21年PE分别为8.8/7.9/7.3倍,估值处于历史底部区间,我们看好公司未来的发展,维持"买入"评级。
  风险提示:终端销量不及预期、门店整合进度不及预期、商誉减值风险;

豪能股份(603809) :细分行业深度耕耘 产品扩张海外蓄势-豪能股份(603809)
类别:公司机构:川财证券有限责任公司研究员:黄博日期:2019-11-20
核心观点
汽车库存周期接近底部,行业空间依然值得期待
从2017年上半年以后,库存进入持续去化阶段,到目前为止已经2.5年,汽车消费与宏观经济关系较为密切,2018年以来销量下降显著,因此库存去化周期明显超过过往的1.5~2年时间,但是根据汽车行业自身的供需周期,补库阶段依然有望在半年内开启,另外,我国的千人汽车保有量低于200辆,即使与同等人均GDP收入国家相比仍存在差距,未来市场空间依然值得期待。
  主业稳健,技术能力、产能规模、客户基础、人才积淀构建企业护城河
公司具备完整同步器产品链,各零部件间有充分的协同效应;多年材料的研发经历赋予了更强的产品力,超越传统加工企业的范畴,已延伸至材料制备 熔炼等 ;公司已是现有少数头部企业之一,强大的配套能力已经形成较深的护城河,在产能与设备先进性方面已远超同行。
  国际化起航,产品线扩张加速
2019H1公司出口额已达到5422万元,同比增长225%,同时与麦格纳建立全球战略合作关系,并获得其全球独家供货订单,以及获得福特汽车Q1体系认证,公司已经具备全球竞争优势。离合器、差速器、轨交系统丰富公司产品线,分别签署麦格纳 欧洲 多个项目的主转毂、结合齿零部件供应合同,大众MQ250/ DQ381项目、格特拉克B6+项目行星齿轮、半轴齿轮和吉利EDS差速器总成供货合同,以及采埃孚密封迷宫环供应合同等。另外,公司负债率仅30%,速动比率为1.5,远超过行业平均的1.0,财务稳健,韧劲十足。
  首次覆盖予以"增持"评级
我们预计2019-2021年公司主营业务收入分别为9.01、11.32、13.03亿元,归属于母公司股东的净利润分别为1.28、1.65、1.92亿元,EPS分别为0.61、0.79、0.92元/股,对应PE分别为15、11、10倍。公司所处行业现阶段虽然进入整合期,但有望迎来复苏周期,同时公司深根细作细分行业,并战略化扩张产品线及发力海外市场,我们认为具备一定长期投资价值,因此首次覆盖,予以"增持"评级。
  风险提示:宏观经济大幅波动,新能源车发展远超预期

亚士创能(603378) :产能释放推动业绩增长 行业龙头重回成长轨迹
类别:公司机构:招商证券(600999)股份有限公司研究员:郑晓刚/于泽群日期:2019-11-20
我们预测未来建材行业工程端业务市占率提升是大趋势,公司积极拓展经销商数量,配合公司新建产能项目,将有望在工程漆市场快速提升市占率。公司对应19-20年的PE分别为28.3、16.8倍,维持"强烈推荐-A"投资评级。
  建筑涂料工程端市场空间大,行业集中度持续提升。2018年全国纳入统计的1336家规模以上企业涂料总产量为1759.79万吨,同比增速5.9%,其中建筑涂料占总量的35%左右,据我们测算,2018年建筑涂料用量约为409.5-465.9万吨,市场空间为716.05-806.04亿元,建筑涂料在工程端用量接近400万吨,市场空间约为370.40-418.91亿元。国产品牌壮大,2018年国内工程建筑涂料企业CR5的市占率约为20.8%,CR3市占率为17.8%,多方面因素共同推进行业集中度提升。
  精装与旧改市场齐发力,加速B端业务发展。在国家和各省市对全装修住宅的政策出台和推动落地下,我国新建全装修住宅的交付数量及比重逐年攀升。2018年全装修交付住宅数量达253万套。预计到2019年全装修住宅数量将达到336万套,全装修住宅渗透率有望达到32.8%。根据亚士创能(603378)官网,旧墙翻新常使用弹性涂料,最终算得,旧改为建筑涂料市场每年带来235-268万吨的新增需求,即约312-352亿元增量空间。
  国内工程漆龙头企业,产能释放推动业绩增长。公司2019Q3实现营业收入17.52亿元,同比增长51.66%,2018年保温装饰板、保温板、功能型建筑涂料设计产能分别为210万平方米、29.7万立方米、27.3万吨,未来公司涂料产能将拓展至100万吨以上,成品板1350万平方米,保温材料135万立方米以上。公司同时加大销售队伍,产能释放有望持续推动业绩增长。
  维持"强烈推荐-A"投资评级。公司一方受益于下游地产客户集中度提升与精装修大趋势,另一方面因为行业需要有垫资模式,外资企业开始让出更多的市场份额。产能释放有望推动业绩增长,我们预计19年、20年EPS为0.64、1.07元,PE为29.8倍、17.7倍,维持"强烈推荐-A"评级。
  风险提示:原材料价格大幅上涨、地产竣工下滑、应收账款回收不及预期。

国电南瑞(600406) :泛在新机遇 电网巨头再腾飞
类别:公司机构:安信证券股份有限公司研究员:邓永康/吴用日期:2019-11-20
智能电网多点布局,全球电力行业引领者:公司是国网电科院(300215)下属孙公司,国网背景强大,是国内二次设备龙头企业。历经多次资本注入后,公司当前形成电网自动化及工业控制、电力自动化信息通信、继电保护及柔性输电、发电及水利环保、国际工程等五大板块业务,覆盖完整的智能电网产业链。2019年前三季度,公司实现营收171.8亿元,同比增0.12%;归母净利21.46亿元,同比降7.32%;考虑18年会计政策变更影响,扣非归母净利增速为4.3%。
  泛在建设加速,信息化领域投资占比提升:国网19年3月对泛在电力物联网建设作出全面部署安排,10月发布白皮书明确泛在建设进程,预计将于2021年初步建成泛在电力物联网、2024年全面建成泛在电力物联网。实际上,7月以来试点项目已陆续展开,泛在建设将于19Q4起加速。经测算,2019-2024年泛在总投资预计将达到10,377亿元,其中信息通信领域投资预计在3,380亿元,占比有望逐步上升至40%。2016-2018年间,国网信息通信类投资的规模约120亿元;2019年度的信息通信领域的投资额有望达到210亿元,同比增长约85.84%。
  全面参与深度受益,信通业务增长尤为明确:公司拥有信息通讯技术和智能电网技术,并在电网领域实现二者充分融合。过去10年智能电网建设信息化与智能化的积累,使得公司已成为泛在电力物联网建设的主力军。从2019年前几批次信息通信设备招标情况看,南瑞竞争优势明显,信息化设备和服务中标份额分别为43%和44%。2019H1,公司信通业务实现营收16亿元,同比增12.25%,考虑到泛在建设的正式启动始于下半年,且Q4起有望加速,预计19H2起信通业务增速将提升。同时以信通为核心,电网自动化等传统业务、智能巡检等新设业务均将受益泛在建设注入增长新动能。
  拟合资成立南瑞联研,IGBT产业化进程有望加快:公司拟与联研院共同投资设立南瑞联研功率半导体有限责任公司。联研院是国内少数掌握高压IGBT芯片设计技术的单位之一,其中3300V/1500A压接式和焊接式IGBT器件,掌握成套的设计、制备等核心技术,打破了国外技术垄断。推进IGBT模块产业化是公司的重点募投项目,通过与联研院合作,有利于降低公司IGBT功率器件技术研发及产品批量化生产的风险,保障中低压、加快高压IGBT等功率半导体芯片及模块研制和产业化进程。
  电网投资结构优化,主业稳定增长但不乏亮点:公司电动自动化及工业控制业务营收占比超过50%,19H1同比增速为2.88%,呈现小幅增长。未来该业务增速有望回升,原因在于:1 电网投资向配网侧转移,配电业务持续受益;2 二次设备迎更换潮,智能电表招标提速、调度系统有望于2020年起集中更换;3 轨交业务景气度提升,在手订单丰厚;4 泛在赋予新内涵,二次设备盈利能力有望提升。
  投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价32.00元。我们预计公司2019年-2021年的收入增速分别为13%、29%、13%,净利润增速分别为9%、28%、21%;EPS为0.98/1.26/1.52。当前股价对应20年估值为19x。
  风险提示:经济周期波动、国网投资/建设力度不及预期、泛在相关投资规模低于预期、核心竞争力不及传统信息企业等

中航善达(000043) :风华正茂 积善庆余
类别:公司 机构:国信证券(002736)股份有限公司 研究员:区瑞明 日期:2019-11-20
若完成资产整合,将跻身物管龙头
公司是央企改革受益者、中国机构物业领航者及行业标准化统筹者,若完成对招商物业收购,核心资产将囊括中航物业、招商物业及九方资产并跻身中国物管龙头之列。
  积极响应国家战略,珠联璧合、领跑未来
中航与招商物业两大优质资产的珠联璧合,是国务院国资委积极响应"国家关于加大推进央企战略性重组改革"的重大举措,下一步拟更名为"招商积余",代码将变更为"001914" 1914 年对招商局及中国房地产均具特殊意义 ,极大地彰显了国家赋予公司的"央企物管旗舰"的战略定位,有利于更好发挥招商局和中航工业各自在商办、中高端住宅管理及机构物业的优势。
  占尽天时、地利、人和,物管旗舰风帆正劲
党的十九届四中全会强调"毫不动摇巩固和发展公有制经济"、"推进国有经济布局优化和结构调整"、"增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力"、"做强做优做大国有资本"、"深化国有企业改革",公司发展壮大顺应新时代。存量房物管市场空间已逾1.3 万亿元/年,未渗透的存量房与未来增量房将持续为物管行业贡献广阔空间,目前行业仍处于高度分散阶段,但龙头规模化效应已开始显现,公司作为央企体系内的专业化物业管理平台,在行业集中度不断提升的情况下,物管领域的影响力和竞争力将全面提升。
  机构物业领头羊,行业标准化统筹者
公司致力于成为中国卓越的机构物业平台运营商,其管理业态有别于其他物管龙头,除商办、住宅外,还涉及最高检、人民大会堂等众多特殊政府物业以及重要金融机构、大型医院、大型场馆等公众物业,被称为"机构物业大管家",与住宅物业相比,机构物业定价更高、提价更易、拓展更快。公司亦是行业标准领跑者、标准化工作践行者,为全国物业服务规范化发展做出过历史性贡献,"全国物业服务标准化技术委员会秘书处"就设在公司旗下的中航物业。
  首次覆盖,给予"增持"评级
公司尚处于资产整合阶段,假设2020 年完成,鉴于这一特殊情况,我们仅对整合完成后的公司做盈利预测,按扩股后的总股本10.6 亿股摊薄,预计2020/21/22 年EPS 分别为0.73/0.85/0.97 元,对应PE 为31/26/23X,合理估值为21-25 元/股。公司是A 股唯一的物管龙头及唯一的机构物管企业,具备双重稀缺性,目前股价位于合理估值区间,首次覆盖给予"增持"评级。
  风险提示
股价短线获利回吐的风险、资产整合及团队磨合不达预期的风险