叶檀:重磅！ 银行的苦日子要来了！

[叶檀股市分析]重磅！银行的苦日子要来了！
8月25日，央行和银保监会多位高层出席国务院政策例行吹风会，央行副行长表示，2020年前7个月，金融部门已经为市场主体减负8700多亿元，对小微企业支持力度明显加大。
预计全年可为市场主体减负约1.5万亿元。
银行是金融体系的大块头，由于利润过于丰厚，赚钱能力超强，所以一直以来遭人恨，抱着“打土豪、分田地”的吃瓜群众很多，那么这次是否可以得偿所愿。
疫情之下，实体企业盈利能力持续缩水。
根据iFind数据显示，目前披露半年报的a股上市公司中，近一半的企业都在亏损，预喜率仅为40.43%。
巨亏之下，大家把目光投向了一直吸血吃肉的银行，要求银行让利的呼声持续高涨。
银行有多暴利，先看一组数据。
2019年，全A股接近4000家上市公司总利润为3.78万亿。
与此形成对比的，是2019年36家上市银行的净利润，高达1.67万亿。
也就是说，公司数占比只有0.94%的这36家银行，却拿走了近4000家公司总利润的44%！
这已经不是简单的二八分化了，而是银行吃肉，顺便把骨头也啃了，把汤也端走了。
当下的困难时期，让银行吐出点肉来，看上去既是可行的，也是应该的。
那么让利这么多，银行会亏损吗？
很多新投资者的逻辑很朴素，让利1.5万亿，去年银行净利润1.67万亿。
简单用公式算一算：1.67-1.5=0.17，0.17/1.67-1=-90%，要亏90%左右才行！
这样想，就图样图森破！
银行被称为“百业之母”，从各行业数百年的发展来看，随着无数个行业的消亡，又有无数个行业的兴起，经过了数次的经济兴衰，银行仍旧活的好好的。
银行的作用是为各行各业提供血液，所以只要其他行业需要发展，需要贷款，经济不衰退，那么银行就能盈利。
根据8月10日银保监会数据，上半年，商业银行口径净利润为1.03万亿元，同比下降9.4%。
可以看到，虽然净利润是同比下降的，但是上半年，商业银行还是赚钱的。
是不是很奇怪？既然是让利1.5亿，但是银行的利润还是正值，让的利是哪儿来的？
很简单，银行让利并不是拿自己的利润开刀。而是运用移花接木之术，转移了成本。
表面看，银行牺牲了自己，成全了实体经济。
年底某商业银行向央行汇报工作时，可以这样说：让利了呀！我们让的很积极！
中小微企业，来我们这里借钱，去年贷款利率是5.3%，今年全部按照4.5%，贷款利率下调了80个基点；2020全年放贷了1万亿，所以相当于让利了1万亿（5.5%-4.5%）=80亿。
同时，我们还积极响应国家号召，通过减免银行服务收费，让利了20亿，对受疫情无法按时还贷的企业，还进行了阶段性延期还本付息，又向企业让利50亿。
瞅瞅，我们共向市场让利了150亿。
但银行不会告诉你的是，随着央妈不断的释放流动性，银行不缺钱了，吸收存款成本下降。
不需要再付出高成本、高利息来吸收存款。
上半年以来存款利率、大额存单利率、银行理财产品利率，都有很明显的下降趋势。
虽然此前理财品利率也在下降，但据融360大数据研究院数据监测显示，7月银行理财产品发行数量为7400只，其中非结构性理财产品平均收益率为3.78%，环比下降2BP，同比下降35BP，创下2016年12月以来近44个月新低。
银行吸收1万亿存款，向存钱的人少支付点利息，成本下降1%，就能节省开支100亿。
看明白了么？最终，对实体经济的让利1.5万亿，小部分会转嫁给市场，大部分会转嫁给存款和理财客户，表面上看是银行向实体经济让利，其实最终买单的是全体民众。
其实，银行利润高，并不是银行本身的问题，而是整个社会经济金融结构的问题。
银行赚钱主要靠贷款，而中国的贷款主体，是政府、国企和民企。
除了民企之外，对于国企和政府来说，利润并不是第一考核要务。
政府是国家职能部门，自然不以盈利为目的；国企最看重的是规模，企业的规模大了，管理层的级别就高，权利就大，盈利也是次要的。
国企想要扩大规模，就要利用大量贷款，贷款之后，仅有的毛利就刚刚好付给银行做利息。
政府和国企都把利润给了银行，你说银行如果不肥，那其它的行业就更不要活了。
所以，如果是担心银行未来利润下降，而放弃银行股、或银行基金，真的大可不必。
银行要比大众想象的更坚强。
银行业整体的净利润每年都是正增长的，虽然最近几年增速在下滑，但净利润依然在增长。
同时，银行具有高分红的特点，银行的股息率是所有行业中最高、最稳定的。
2012年以来，银行平均年度股息率为4.28%，高于市面上大多数的稳健型理财产品。
2014年6月至今，银行的走势也从未掉队。
因为银行业的业绩稳定和高分红，很多社保基金、保险、养老基金都喜欢长期持有银行股。
所以，对于希望每年获得稳定股息的人来说，银行依然是个很好的投资标的。
很多人觉得银行板块是个大笨象，上涨下跌波动都太小，不刺激、不够快活。
毕竟，小年青都喜欢大波动
但过来人告诉你，随着年龄的增长，你就知道，激情总是短暂的，激情后伴随而来的是空虚、寂寞。
控制节奏，稳稳的，才能收获最大的幸福。

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