粤开证券：顺势而为 挖掘具备补涨空间的行业龙头

周四沪深股指走势震荡，午后三大股指悉数走弱，临近尾盘在非银金融、白酒等蓝筹白马板块的带动之下，指数再度拉升，收盘沪指涨0.71%，创业板指涨1.52%。两市成交规模合计约1.22万亿，连续四个交易日突破万亿规模，北上资金单日净买入32.63亿元。

近期市场呈现出“以大为美”的配置格局，前期的强势个股“强者恒强”。白酒龙头连日创出新高，资金集中向行业龙头公司抱团，带动指数接连上涨。而除龙头股表现突出外，市场中多数个股表现偏弱。从周四的个股表现来看，A股四千余只个股中仅有772只上涨，其中涨停51只，下跌的个股数量达3282只，其中跌停68只，指数接连收红，而市场的赚钱效应一般。

粤开证券指出，从中期逻辑来看，A股仍处在上行趋势中。国内经济持续复苏确定性未被证伪，叠加库存周期和企业盈利周期上行，为行情提供了基本面的支撑；银行间利率多数下行，两市成交维持在万亿规模之上，资金面边际改善；政策具备持续性，为市场的良性发展提供了稳定的政策环境。但从短期来看，仅靠权重龙头个股上涨带动指数拉升的市场氛围，不利于增量资金情绪的调动，随着强势股的连续上涨，市场资金对于后续方向的判断也可能会存在一定分歧，短期市场高位震荡的概率有所提升。

该机构认为，尽管近期板块轮动较快，但从各板块中的领涨个股来看，多集中于龙头个股，短期高位抱团的趋势预计将会持续，优先布局权重龙头品种。随着一线龙头的估值水涨船高，后续资金有望向业绩相对稳定且估值具备一定吸引力的二、三线龙头转移，可以挖掘具备补涨空间的二、三线行业龙头，提前布局，同时适度关注超跌科技股的反弹机会。