免费研报精选：“喝酒吃肉”行情再现！明年白马消费怎么买？（附标的）

　　今日(12月7日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初沪弱深强格局明显，沪指震荡走弱，而创业板指一度有拉升翻红迹象，却再度回落，跟随沪指下行，颓势一览无遗。从盘面上来看，“喝酒吃肉”行情再现，军工、锂电池等板块相对抗跌。

　　安信证券指出，总的来说，我们认为市场依然在震荡向上的格局中。在中国经济持续复苏、疫苗渐行渐近、“顺周期”将有望继续成为A股市场行情主线，其中特别注意需求端有自身库存周期与行业周期逻辑，供给端有收缩或产能退出的方向，这些方向持续性可能超越市场预期。行业上重点关注：白酒、白电、汽车(包括新能源汽车产业链)、化工、机械、有色、煤炭、钢铁、保险、银行、券商、军工、半导体等。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】养殖业

　　开源证券分析，2021年农业两条主线养殖和种植景气趋势或出现分化。其中养殖链随着生猪补栏推进，猪价或高位回落，带动鸡价及其他肉类蛋白替代品价格走弱。种植链方面，随着主要的饲用粮玉米供需格局趋紧，农产品价格或延续2020年上行趋势。后周期方面，无论是养殖链中的动保及饲料还是种植链中的种业，随着需求回升，业绩改善明确。投资角度看，逆周期的畜禽养殖建议淡化周期，主抓高成长性及强确定性个股。而顺周期的种植、动保、饲料建议进行更广泛布局以充分享受行业β。

　　【主题二】白酒

　　中银证券指出，对于酒类行业，寻找细分领域龙头。(1)白酒消费场景逐步恢复正常，2、3季度需求持续改善，预计4季度报表业绩可维持3季度增速，疫情后平稳增长是常态。基于白酒消费特点，白酒行业可容纳的头部企业数量多于大众品，我们判断未来行业将形成分价格、分香型、分区域的寡头竞争格局，重点关注激励机制变化的细分领域龙头。(2)在整个酒类板块中，葡萄酒、黄酒的消费群体与白酒重合度较高，但又有独特的产品诉求点，葡萄酒容易把握对健康关注度较高的消费者，黄酒在江浙沪的消费者基础较好。考虑葡萄酒行业环境发生积极变化，叠加前期的内部调整，张裕有望进入向上拐点期。

　　开源证券表示，2020年产业节奏，大众品二季度回暖，白酒三季度进入消费高潮。投资主线：守正出奇，关注改善机会。

　　【主题三】军工

　　中航证券指出，军工行业强劲的基本面，在三季报中已得到较为充分的验证，军工行业“十四五”需求较为明确且确定性较高，由此对行业基本面构成有力的支撑。我们认为，因市场调整而导致行业下跌时，是再次关注和配置军工行业的窗口期。航空航天、军工信息化仍将是军工行业内的热门关注领域；后续可能向几个方向轮动和扩散，改革(科研院所改制、混改、资产证券化)；调整较为充分的航天领域；关注度相对较低的电科集团、船舶板块；市值较小个股等。

（文章来源：东方财富研究中心）

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