免费研报精选：“喝酒吃药”行情再现！三条主线掘金医药高景气细分龙头

　　今日(12月15日)沪深两市全线低开，盘初沪弱深强格局明显，创业板指逐步震荡攀升，而沪指却震荡走弱，盘中三大股指一度有拉升表现，随后迅速回落。从盘面上来看，“喝酒吃药”行情再现，军工、汽车整车等板块则相对抗跌，其余行业与概念板块表现不济，投资情绪偏谨慎。

　　中信证券分析，临近年末机构产品排名竞争依旧焦灼，短期内博弈或将加剧，白酒、医药、新能源、消费电子中机构重仓股抱团进一步强化，非抱团股可能出现一定波动，但博弈的心态和交易行为在跨年后预计将趋于缓和。A股仍处于跨年轮动慢涨期，基本面预期逐步改善抬升市场底线，增量资金缓慢入场，短期因市场波动被扰乱的预期预计会重聚共识，因此建议坚守顺周期主线跨年，以应对年末博弈心态和行为加剧的市场。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】生物制药

　　中国银河证券分析，看好创新与优质赛道龙头我们认为医药创新研发新时代已经到来，看好：(1)创新、创新服务产业链，关注具有持续创新能力的企业。(2)看好优质赛道龙头。

　　另外，平安证券指出，在医药行业中寻找结构性机会至关重要。随着带量采购的开展，仿制药生命周期和天花板大幅下降。在此背景下，我们认为：1)具有真正临床价值的创新药和器械值得长期关注；2)随着我国人均可支配收入的增长，消费型医疗的需求在快速增长；3)特色原料药这类仿制难度大、附加值高的原料药品种成长性凸显。该板块免疫控费政策，成长性好，推荐关注。

　　【主题二】白酒概念

　　开源证券提到，疫情没有改变白酒的长期发展趋势，板块投资价值仍然较高。高端市场高景气大概率仍会延续，地域龙头公司在低基数下2021年或展现较大业绩弹性，此外经营理念的进步及科技的变革也在推动名优酒企运营效率，从而增厚业绩成长空间， 核心白酒公司的基本面仍具优势。 估值方面， 与国际烈酒及奢饰品相比，国内名优酒企估值具有较高性价比，随着外资的持续流入，板块估值水平或仍有上升空间。

　　【主题三】汽车整车

　　此前，山西证券分析，短期来看，汽车销售平稳，同比增长态势稳定，新能源车销量逐月上升，客车销售也在逐渐回暖。自主品牌 10月以来新车发布频繁，市场占有率迅速回升，高端化趋势明显，SUV车型仍为最受欢迎的车型。

　　政策端，今年政策多次提到鼓励相关地区优化汽车限购措施，开展新一轮汽车下乡，预计未来一年仍会把稳定汽车销量、鼓励新能源作为重点。市场端，年末期间，自主品牌、客车整车有望高速回升，优质的自主品牌整车企业仍有一定增长空间。建议关注新车频发与爆款车型的标的以及相关零部件等。

　　华创证券提到，对新能源汽车行业后续基本面持乐观预期，预计2021年新能源汽车销量有望达到190万辆，增速超过50%。看好明年特斯拉ModelY、大众MEBID4开启的新供给周期，自主及新势力继续跟随。在爆款车型推动下，ToC端、ToB端销售均有望持续放量。明年新能源汽车行业基本面继续上行+宽松的政策环境，板块盈利有望快速增长，估值料将得到消化。

（文章来源：东方财富研究中心）

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