股票大全
[艾艾精工股票]吉比特盈利神话难再续?
突如其来的盈利能力下滑,令吉比特的投资者们猝不及防。
此前多年,公司保持90%以上的毛利率、40%以上的净利率,成为a股游戏板块的盈利之王,股价屡创新高,一度可与贵州茅台比肩。
2019年,公司毛利率同比下降1.71个百分点,净利率下降了6.41个百分点,跌破40%;突然变脸的2019年Q4,净利率更是直接腰斩。
盈利能力下滑
4月8日晚间,吉比特(603444.SZ)披露2019年报,公司营业收入21.70亿元,同比增长31.16%,净利润8.09亿元,同比增长11.93%。
次日,在大盘飘红、游戏板块集体走高的背景下,公司股价大跌6.03%,报收397.50元,成为当日表现最差的游戏股。
如果放在其他行业的其他企业身上,这样的业绩足以傲视群雄,为何吉比特的投资者偏偏不买账?
因为,对于“优等生”吉比特来说,这样的业绩也是“相对退步”了。
吉比特长期以来就是A股游戏板块“闷声发财”的典型代表,2012年开始就年赚过亿,长期毛利率超90%、净利率超40%,2017年初登陆上交所,成为为数不多直接在A股成功ipo的游戏公司。
公司体量不大,规模在A股同行中排名第十左右,但盈利能力在十强中排名第一。
2019年,吉比特综合毛利率90.55%,同比下降1.71个百分点,净利率37.28%,同比下降6.41个百分点。而在此前的2016年-2018年,公司净利率分别为44.85%、42.34%、43.69%。
特别是2019年Q4,公司净利率从此前三个季度的40%以上下滑至22.63%,公司解释其原因为计提减值准备7503.88万元。不过,即便剔除上述影响,公司第四季度的净利率也仅为34.83。四季度一向是游戏公司的“旺季”,公司2018年Q4的净利率为43.67%。
如果开启盈利能力下滑的趋势,投资者们对A股游戏股王的信仰会破灭吗?
投资业务交学费?
2019年,吉比特计提资产减值准备共计7503.88万元,导致合并报表归属上市公司股东的净利润减少7173.58万元。
其中,长期股权投资计提减值准备6850.39万元,应收账款计提减值准备603.17万元。
2018年10月,公司向网络游戏公司成都余香投资8000万元,持有其20%的股权。根据该公司2019年的经营情况,公司对其长期股权投资执行减值测试,造成了上述投资损失。
上市之后,吉比特及其子公司对外投资大提速,2016年仅为632.79万元,2017年飙升至接近3亿,2018年、2019年分别为8.66亿元、6.58亿元,成都余香折戟,不过是野蛮生长过程中交出的学费。
而且,2019年,公司投资业务质变。公司负责投资的全资子公司吉相资本,作为基金管理人发起设立了首支针对文化创意及娱乐产业的投资基金——吉相天成基金,该基金已于2019年4月28日完成私募投资基金备案。
启信宝显示,吉相资本成立于2016年8月,注册资本达7亿元。截至目前,吉相资本已在包括文娱、互联网、数字新媒体等在内的多个领域完成了逾40个投资项目,其中不乏勇仕网络(873180.OC)等明星项目。
不过,同样在4月8日披露的年报显示,勇仕网络营业收入7655.47万元,同比增长2.73%,归母净利润4577.74万元,同比下降3.80%,业绩陷入增长瓶颈。
十几个亿砸出去,这些投资业务未来能否成为公司的增长新动力?
海外市场失利
嗅到增长危机的吉比特,除了在国内市场加重全产业链的投资比例,也提升了对海外业务的重视程度。
刚上市的2017年,公司境外业务的营业收入仅为258.11万元,占公司营业收入的0.18%。
版号调整对中国游戏行业形成短暂冲击,造就了2018年的行业小年,于是,各大游戏公司都把出海作为业务重点之一。2018年,公司境外业务营业收入增长627.38%至1877.45万元。
毕竟,海外市场已经成为中国游戏企业的重要增长点。游戏工委(GPC)发布的《2019年中国游戏产业报告》显示,2019年中国自主研发网络游戏海外市场实际销售收入达115.9亿美元,同比增长21.0%,远超国内市场增长速度。
2019年,公司在海外市场发行了《末日希望(Fury Survivor)》、《魔女兵器(Witch Weapon)》、《永不言弃:黑洞!(Give it up! Bouncy)》、《君临之境》《超载地牢(Overdungeon)》、《下一把剑》、《鬼斗》等多款作品,发行数量创记录。
然而,当年公司境外市场的表现却令人失望。2019年公司境外业务营业收入为2455.40万元,增速下滑至30.78%,毛利率仅为32.61%,同比下降35.82个百分点。
产品危机将至?
加大力度推进投资及出海业务背后,是吉比特对核心业务的担忧。
公司2004年成立于厦门,2006年《问道》上线后,一炮打响,跻身中国主流游戏公司行列。2016年《问道手游》上线后,成为市场上最热门的手游之一,公司业绩更是坐上了火箭。
但是,多年之后,吉比特的业绩仍然重度依赖“问道”系列。公司2019年对外表示,“营业收入来自于《问道手游》的比例较高,现阶段经营业绩对于该游戏存在依赖。”
问道之外,公司发行过《不思议迷宫》《失落城堡》《贪婪洞窟2》《伊洛纳》《奇葩战斗家》等多款大制作,但都难以达到《问道》的火爆程度。
2016年12月上线的《不可思议迷宫》,2017年底即收获1000万注册用户,仅运营2年注册用户新增数量便大幅下降,已经进入衰落期。
《问道手游》已经运营超过4年,还能为公司持续贡献业绩多久?
增长压力之下,公司的研发投入也在相对减少,2017年-2019年,公司研发投入分别为2.44亿元、2.87亿元、3.32亿元,分别占营业收入的16.94%、17.35%、15.31%。
资本从不相信神话。2018年Q1开始至最近的2019年Q4,湖南文旅、和谐成长、安兴投资、平安财智等投资机构于解禁后轮番减持,已有多家机构套现超10亿元。
以上是767股票知识网小编帮你收集整理关于“[艾艾精工股票]吉比特盈利神话难再续?”的具体内容,了解更多[艾艾精工股票],请关注767股票知识网!
- 每经18点丨华为Mate305G版本售价49
- 微淼商学院靠谱吗?微淼商学院就是骗
- 突发!中国驻以大使杜伟因身体健康原
- 抖音、快手重大利空?彻底怒了,70家影
- SAR指标使用方法图解
- 2019年世界名校龙舟大赛在贵州绥阳
- "钢企频频"爆喜",分析师:押上所有声
- A股这类基金火了!交易系统堵塞,股民
- 制造业营收拔头筹产业链升级踩油门
- 陕西(汉中)水上运动训练基地揭牌成
- [大疆股票002168]每经15点丨香港证
- 割肉的要哭了?行业龙头最高跌逾30%,
- 今明两年遭遇恶性通胀概率不大,但若
- “化工茅”获近10亿资金增持 一季
- 顺丰董事长王卫道歉!承诺问题不会出
- 绚丽灯光秀点燃乌鲁木齐魅力之夜
- 每经12点丨华为新品或为nova5T,与鸿
- [中国高科股票]这家公司火了,钟南山
- 泰安股票学习网:员工股是什么意思如
- 人民微评:大班月饼,真要冰凉了
- 二季度如何赚钱?白马股还能涨吗?史博
- 华为Mate 30首推隔空手势操作功能
- 银华基金王华团队最新观点:外资提升
- 中粮长城葡萄酒总经理因违规违纪被
- 姚景源:我不担心猪肉价格上涨,我担心
- 怎么使用生意时间段选股票!
- 东京奥运男篮落选赛参赛球队出炉:中
- 江恩角度线图解教程(图)
- 甘肃首条PPP高速公路通车试运营
- 涨跌比率指标ADR入门与应用(图解)
- [志邦股份股票]7月22日富时中国A50
- 「股票api接口」华泰证券是哪些概
- 股指期货的3种交易模式
- 哪些是储能股?2019储能股一览表
- 运用ASI指标判断买卖点(图解)
- 宝塔线的用法
- 12种底部抄底K线形态(图解)
- 跌市如何选强势股
- 太和智库副理事长伊迪:推动文明交流
- 上涨趋势中的5种K线买入点(图解)
- 平台整理突破指标原码
- 什么是牛市和熊市及周期
- 成交量分析运用详解(图解)
- 牛市中的买卖点
- 看盘技巧:盘口信息深度指导
- k线图怎么看
- 一年12倍,秘藏大智慧经典版公式(源
- 说说股市三浪理论是什么
- 汽车概念股有哪些?汽车行业龙头股一
- A股、港股继续反弹 交通运输板块大
- PPP概念股票股票有哪些?2019PPP概念
- 教你看懂K线图(图解)
- 腰斩股初现、成交量大减…科创板开
- 反弹行情如何选股
- 什么是市净率
- 持有被收购公司退市股票怎么办
- 盘面窗口各部分介绍(图解)
- 成交量入门及应用详解(图解)
- 「股票新手入门」金地集团债券风波
- 深度剖析散户套牢的原因!
- ma七线主图(源码)一看便知支撑点和压
- 高开高走和高开低走(图解)
- 9种K线组合图形卖出点(图解)
- 三重顶
- MACD指标柱状图分析基本方法(图)
- 牛熊市中投资者的心理变化
- "国家队"减持两大芯片股!为何减持?
- 股票配资条件有什么
- 国务院强化短缺药品保供稳价:从重从
- 初识K线形态(图解)
- 股票技术分析概述
- 什么是黑马?如何捕捉黑马?